Wednesday, January 14, 2015

浅谈HEVEA




HEVEA(亿维雅,5095,主板工业产品股),成立于1993年,并于2005年1月12日上市大马交易所主板。

本营设在森美兰州的HEVEA,其业务主要涉及生产与经销木屑板(Particleboard),除了供应给本地市场外,大部分都出口至其他国家。当中,中国和日本这两国就几乎占了其一半营业额,其他的国家还包括美国、欧洲国家、印度、阿联酋、东南亚国家、台湾、澳洲等。

此外,该公司也生产一些现成组装(Ready-to-Assemble)木制家具。

为何这家公司会吸引到我的目光?

HEVEA无论从其营业额、盈利、本益比以及净资产来看,都是一家被低估的公司。

让我们来看看它从2009年至今的业绩:



除了2011年的表现不达标外,其余的业绩其实还蛮亮眼的。

还有,公司自2011年开始营业额和净利逐年增长。2014财政年虽然只有9个月,但是其净利几乎与2013财政年持平了,相信在公布末季业绩之后将会超越2013财政年。

除了业绩外,我也留意到该公司的还债能力蛮强的。在过去一年,成功将借贷从1亿2179万,减少到目前的8742万。看回2011年的时候,当时公司还有1亿6448万的借贷,这几年清了一大半。


HEVEA这家公司什么都好,唯一的缺点是派息少的可怜,在过去5年只在2011年和2013财政年年分别派了1仙和2仙终期股息。

相信这是因为公司把大部分盈利拿来还债的关系,因此削弱了派息能力。

但我相信,在该公司持续改善其借贷下,再加上盈利持稳,未来将有机会派发更高的股息。








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免责声明:
以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。



在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!

9 comments:

  1. 美金起对他不是一件好事!股友如果直接买的话也许没发现

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    1. 美元起,它的原料涨,确实对它有点不利。

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    2. 补充一下,hevea 的成本是根据马币的,90%的盈利是美金,美金起对hevea是有利无害的。

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  2. 所以下次可以把任何有利和不利因数下出来,不然股友买了,业绩不好原因是因为美金大起,反而怪你没有注明。但是买卖自负。这次会起主要也是因为其他家具股起了间接带动买气。

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    1. 篮球小子,

      确实如此。
      我以后可要再细心点了。。。呵呵! :)

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  3. 如果我没记错,Eps还没算上warrant吧。如果算上了。应只有0.1x+而已吧。

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    1. Yuan,

      Warrant虽然是考虑的因素之一,但通常在计算EPS时是不会把warrant也计算在内的。

      首先,不是所有Warrant的持有人都会转换去母股。

      再来,warrant不会一次过全部转换去母股,而是一批一批转换的。

      所以基本上,对EPS的影响不会太大。

      当然,公司也需要确保盈利也会提升,要不然如果盈利一直保持,久而久之每股净利将会逐渐被稀释。

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  4. Replies
    1. Anthony,

      到目前为止,我还是觉得INSAS是被低估的公司,可是它的股价就是一直没什么起色。

      除非你真的很有耐心跟它耗下去,否则还是先考虑其他的吧!

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