Thursday, September 28, 2017

浅谈PANTECH




业务
- 导管、装配和流量控制产品(PPF)供应
- 贸易


PANTECH(鹏达集团,5125,主板贸服股)成立于1987年,并于2007年2月15日上市大马交易所主板。

其业务主要分为两大类:
- 制造业
- 贸易


制造业
PANTECH是国内其中一间最大的一站式导管、装配和流量控制产品(PPF)供应商,专门提供PPF予石油及天然气、生物柴油、海事及重型机械等领域 。


贸易 该公司拥有超过2万种产品销售到世界各地,并在新加坡、柔佛巴西古当、莎阿南、关丹及巴生西港设有仓库。 


目前,其制造业贡献了40%的营业额约40%,以及25%的净利;至于贸易领域则贡献来60%的营业额,以及75%的净利。


会看上PANTECH的主要原因,是在油气领域的低迷时期,该公司最近依然交出亮丽的业绩。其次,PANTECH是一家每个季度都有派息的公司,也算是一直养息股

我们先来看看PANTECH的年度与季度业绩:

年度业绩

(注:现财政年为2018年)

季度业绩


(注:现财政年为2018年)


PANTECH在2017年末季的业绩其实已经相当出色,但是由于受到前三个季度的拖累,导致2017财政年净利只有3088万令吉,比前一年下滑720万令吉或18.9%。

然而来到2018年首季,该公司的净利更上一层楼,达到1396万令吉,这个净利已经达到2017年全年净利的45%。

此外,2018年虽然只是过了一季,但其净利已经是2017年的45%。由此可见,现财政年净利要大幅超越2017年应该不是什么大问题。

PANTECH近期的业绩如此出色,主要归功于RAPID计划需求推高所致,加上该公司的贸易业务贡献也持续走高。 此外,该公司在季报里透露,需求的增加不仅限于国内,国外需求也跟着提高。因此,相信该公司未来的业绩表现仍然能够持续改善。

此外,最近的国际原油价格也开始走高,市场对油气股情绪也逐渐走高,相信对PANTECH这种优质股也会带来不错的效益。

另外值得一提的,是该公司近期的派息已经从原本的0.5仙提高至1仙。PANTECH一直以来在派息方面都非常慷慨,如果其净利持续走强的话,每季1仙的中期股息相信可以维持下去。如此一来,其周息率(DY)将可达到5.8%。

从最新的每股净利来看,PANTECH的合理价应该值得RM1.13。





注:此文章已经于2017年8月3日刊登于MYStockXplorer的《会员专区》里。










免责声明:
以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。


文章所提做出的数据与价格仅供参考,建议大家在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,并衡量应何时进场和离场,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!








Tuesday, September 26, 2017

FPGROUP 收购DSSB



转载至南洋财经


FPGROUP宣布一1650万令吉代价收购DSSB 75%股权,这项收购将以现金支付,不涉及发新股。

DSSB成为FPGROUP子公司后,未来其净利将全数纳入FPGROUP里,且DSSB也做出了2年900万令吉的净利保证。

FPGROUP目前的年净利达到1022万令吉,这意味着这项收购未来将替该公司带来约40%的净利增长,或每股1.2仙,每股净利将达到4.22仙。

可是FPGROUP最近又宣布5送2红股,估计每股净利将被冲淡至3.01仙。






Wednesday, September 13, 2017

浅谈VS



业务
- 电子制造服务

VS(威城集团,6963,主板工业产品股),与1998年上市大马交易所主板。 大本营设在柔佛的VS,是一家拥有30多年经验的OEM生产公司,专门为办公设备和家用电气厂提供电子制造服务(EMS)的公司。

VS的营运分布于大马、中国和印尼,主要客户包括松下电器(PANASONIC)、佳能(Canon)、三菱 (Mitsubishi)、建伍(Kenwood)和戴森(Dyso)。

VS自2016年首季写下有史以来最好的6018万令吉净利之后,从2016年第二季开始,就一直下跌。 



至到迈入2017年财政年,其净利开始维持在3500万令吉以上。而在2017年第三季,更是突破至5050万令吉。VS的业绩也不单纯是净利走高,其营业额创下8亿5411万令吉的新高。

而在最新一季的业绩里,VS在营业额和净利已经连续三个季度取得成长。



2017年首三个季度,VS的营业额和净利分别刷下22亿9797万令吉和1亿1951万令吉,双双都已超越2016财政年的纪录。

而且相信VS在末季最少都可以取得7000万令吉的营业额和3000万令吉净利,如此一来,2017年的业绩将会1成为历来最好的业绩。

整体上来看,该公司应该开始进入下一波的成长期。

必须强调的是,以上这些并不是我个人乱猜测的,因为在VS最近的季报里,已经解释业绩走高的原因。

首先,VS无论在大马、印尼和中国的业务,与去年相比都取得非常显著的增长。



而在最新季度的业绩里头,大马是三者中贡献最高的。但我个人更看好中国业务这一块,有望在未来迎头赶上。

接着,在季报里头的展望(Prospect),该公司也透露了以下讯息:




在新生产线的开始投产,新客户的强劲需求,加上原有客户订单增加的情况下,该公司的管理层已经透露出他们有信心今年的业绩会胜过去年。

此外,VS于7月份认购了其香港上市子公司VS INT所发售的所有附加股,将股权提高至52.85%。这笔资金将用于提升其中一条生产线、建造新仓库,以及引进更多自动化生产设施。

VS INT是一家提供综合制造服务的企业,主要从事模具设计和制造,生产注塑产品和电子装配组件。

值得一提的是,VS INT这家子公司原本一直都蒙受亏损,因此导致部分部分大马的盈利被抵消。然而,该子公司最近开始转亏为盈,并交出交出1552万港币的盈利


目前,VS的估值处在22倍本益比左右,假设未来的其净利持续维持在5000万令吉或更高,即便是估值最终下跌至18倍本意比,其股价都有望重估至RM3.06(每股净利17仙 x 18 PE)。











免责声明:
以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。


文章所提做出的数据与价格仅供参考,建议大家在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,并衡量应何时进场和离场,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!

















Monday, August 14, 2017

浅谈OKA



业务
- 混凝土产品
- 建材

OKA(OKA机构,7140,主板工业产品股),成立于1981年,并于2002年6月6日上市大马交易所第二版,并于2003年12月30日转至主板。 

OKA从事混凝土生意,生产超过17种混疑土产品, 如混疑土排管、混疑土方桩和工业化建筑系统(IBS)部件等。 所生产的产品主要要供应给发展商,用来兴建基础设施、滤水厂和高速大道等。 


OKA的业绩一向来都四平八稳,归功于我国政府长期推动各大型基建计划,除了直接让建筑领域受惠外,建材领域其实也获益不少。

我们且来看看OKA过去两年的季度业绩:



从以上季度业绩,可见公司每个季度的营业额都处在3700万令吉以上,而每季的净利也都可以维持在500万令吉左右。可是近一年来,其营业额开始突破每季4000万令吉,而每季的平均净利大约处在680万令吉。


再来看看其年度业绩: 


从年度业绩有一个发现,那就是该公司自2010年至今,无论在营业额和净利都已经连续7年取得增长(注:2016年营业额稍微下跌),这确实是一个相当骄人的纪录。

OKA的业务主要将受惠于政府的大型基建项目,公司的销售额是很依赖政府颁发的大型工程。

而今年开始,政府将会陆续发放MRT2、LRT3、以及其他各项基建工程,连续推动的基建计划将会给公司带来好处。

以OKA 2017年财政年的17.54仙每股净利和目前的股价来计算,其本益比约10.2倍。

这个估值是否合理呢? 那我们就拿它的同行来作比较好了。

OKA的业务与CHINHIN类似,可是CHINHIN目前的本益比已处在18倍,OKA的明显被低估许多。

如果OKA的合理本益比应该处于15倍的话,那么其股价还有望重估至RM2.63。 











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Tuesday, July 4, 2017

半年投资成绩单


一转眼,2017已过了一半了。

回顾2017年上半年,这可是一只久违的公牛啊!我相信很多投资者在这半年里,如果安安分分投资的话,应该都有所斩获。

个人在这半年的成绩单总算还没让我自己失望,上半年投资回酬达到64.18%,已经超越去年的表现。

组合能够获得如此成绩,主要归公于几只股:
- ACCSOFT

- ALCOM
- BJASSET
- BKOON
- CHINHIN
- EFORCE
- FPGROUP
- GTRONIC
- HSSEB
- MYEG
- NOTION
- SALUTE
- SERBADK
- VIS

以上这些股都让都带给我不错的回酬,当中有几只甚至开翻。

虽然如此,也有一些让我提到铁板的股,例如:
- JOHOTIN-WA
- KUB

- OCR
- SEM
- TDM

由于上半年的大马股市表现如此出色,下半年的投资则需要谨慎选股,以免功亏一篑。

但我还是希望下半年会更好,愿指数能够突破1800点,往1900点迈进。


Tuesday, June 20, 2017

浅谈NYLEX







 

业务
- 生产聚合物产品(polymer)
- 供应工业化学原料(industrial chemical)

NYLEX(耐力斯,4944,主板工业产品股),成立于,并于1990年上市大马交易所主板。

NYLEX的核心业务为生產聚合物产品,例如PVC、PU leathercloth、薄膜和片材、土工合成材料和旋转模塑产品。

此外,该公司也供应化学原料给各工业领域和行业,如汽车、家具、消费品等等,预料可从该计划争取商机。

公司目前在大马、越南、新加坡及印尼设有分销中心,而工厂则只设立在印尼及大马而已。印尼的人口众多,且市场潜力强,公司打算在印尼的工厂进行扩产计划。


其实如果是MYStockXplorer的会员,相信对这支股并不感到陌生,因为我曾经在去年的10月11日在《会员专区》里提起它。

重新留意它,主要是因为NYLEX在迈入2017年后,无论在营业额和净利都取得亮丽的成长。

先来看看它的季度业绩:




在最近的业绩里,该公司解释其营业额增加的主要原因是其海外公司的销售增加,至于净利增加则是因赚幅提高所致。对于一家公司的业绩而言,销售额和赚幅增双双加无疑是一项双利好。


再来看看它的年度业绩:



续2016财政年改善其净利之后,NYLEX于今年进一步推高其营业额和净利。


虽然2017年还剩一个季度,但其净利已经超越去年。

所以,只要NYLEX在末季净利能维持在700万令吉以上,那么2017年总业绩将是该公司自2011年以来最好的业绩(注:NYLEX将于7月公布末季业绩)。

该公司一向来会在末季派发2仙终期股息,相信今年也不会例外。

NYLEX的财务状况属于中等,虽然债务有些偏高,但属于可控制的范围,相信管理层在未来会积极解决这个问题。

个人认为NYLEX的合理价应该在RM1.47。












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